本文源自:文華財(cái)經(jīng)
全球最大產(chǎn)糖國(guó)——巴西的減產(chǎn)預(yù)期一度將ICE原糖期價(jià)推升至20美分附近,但隨著利多效應(yīng)逐漸減弱,疊加運(yùn)費(fèi)飆背景下的食糖需求憂慮時(shí)隱時(shí)現(xiàn),近期糖價(jià)走勢(shì)糾結(jié),徘徊于19至20美分區(qū)間。十一長(zhǎng)假將臨,國(guó)際糖市有哪些因素需要關(guān)注,盤面能否會(huì)打破震蕩格局?
**南半球壓榨進(jìn)入尾聲,巴西減產(chǎn)基本確定**
巴西作物本年度受到干旱和霜凍的打擊。行業(yè)組織Unica公布的最新報(bào)告顯示,受不利天氣影響,巴西中南部地區(qū)9月上半月糖產(chǎn)量為254萬噸,同比下降20.48%;上半月甘蔗壓榨量為3,838萬噸,同比減少14.9%。巴西生產(chǎn)高峰期已過四分之三,10月以后生產(chǎn)將逐漸減少。市場(chǎng)由最初交易巴西減產(chǎn)預(yù)期,到交易減產(chǎn)幅度。假期期間,機(jī)構(gòu)對(duì)于巴西減產(chǎn)幅度的估值需進(jìn)一步跟蹤,食糖需求被抑制的情況更是不容小覷,新年度全球供需缺口情況將逐步明朗,預(yù)估數(shù)據(jù)調(diào)整過程中,糖價(jià)將受其影響。
**北半球即將開榨,印度出口備受關(guān)注**
北半球即將開榨,市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)將逐漸由巴西轉(zhuǎn)移至印度等產(chǎn)糖國(guó)。尤其是尚有較大庫(kù)存待消耗的印度,該國(guó)出口動(dòng)向成為重中之重。在當(dāng)前榨季發(fā)運(yùn)了創(chuàng)紀(jì)錄高的750萬噸糖之后,印度糖廠截至目前已經(jīng)簽署了在10月1日開始的2021/22市場(chǎng)年度出口120萬噸糖的合同。這些合同大部分是在8月份簽署的,但此后國(guó)內(nèi)價(jià)格飆升使得新合同幾乎降至零水平。且政府已經(jīng)停止了過去三年實(shí)施的出口補(bǔ)貼,糖廠對(duì)以低于當(dāng)?shù)氐膬r(jià)格出口糖不感興趣。如果來自印度的出口持續(xù)減少,將會(huì)支撐全球糖價(jià),但謹(jǐn)防該國(guó)政策變動(dòng)。
以下為過去十年“十一”期間ICE原糖表現(xiàn):