本文源自：期貨日報? ?作者：喬林生

不斷開拓服務實體新渠道、新模式

眼下，全球糖市形勢錯綜復雜，在國內(nèi)減產(chǎn)、進口成本高企、替代較強等多重壓力下，國內(nèi)糖業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)怎樣才能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標？“金融之水”又是如何灌溉“甜蜜”事業(yè)的？近日，由鄭州市人民政府、鄭商所、芝商所聯(lián)合主辦，鄭東新區(qū)管委會、鄭州市金融工作局、期貨日報承辦的2023中國（鄭州）國際期貨論壇在鄭州舉辦，在此期間，期貨日報記者就上述問題采訪了前來參會的業(yè)內(nèi)人士。

產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理邁出實質(zhì)性步伐

“9月，內(nèi)蒙古遼闊的土地上，不僅能看到風吹草低見牛羊的美景，而且能聞到甜絲絲的甜菜花香。”經(jīng)常深入甜菜糖產(chǎn)區(qū)進行調(diào)研與進行風險管理服務的資深專業(yè)人士一德期貨白糖研究員李曉威告訴期貨日報記者，多年來，監(jiān)管部門和金融機構(gòu)持續(xù)聚焦白糖產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)難點、痛點，不斷開拓服務實體企業(yè)的新渠道、新模式，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)用好白糖期貨、期權。

“那大片大片綠油油的甜菜長勢喜人，又一個豐收的季節(jié)就要到來了。”李曉威認為，糖廠對榨季之前套保和點價的認識深刻、操作經(jīng)驗豐富。雖然今年糖價上漲至成本之上，但糖廠對于套保、點價等風險管理工具的運用和參與程度都在加深，各項業(yè)務基本按照預定計劃有序開展，其中內(nèi)蒙古今年還啟動了白糖“保險+期貨”項目。

據(jù)了解，白糖作為大宗商品與日常生活不可或缺的產(chǎn)品，價格易受自然災害、主要進出口國政策調(diào)整等因素影響，產(chǎn)業(yè)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)，利用期貨、期權等衍生工具管控風險的需求愈發(fā)迫切。

“今年，針對全球糖市出現(xiàn)的新情況，中糧期貨及其風險管理公司在多年來不斷開展傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的基礎上，基于行業(yè)形勢、產(chǎn)業(yè)企業(yè)需求，同時結(jié)合自身專業(yè)優(yōu)勢，在廣西、內(nèi)蒙古等地為產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新性提供現(xiàn)貨含權貿(mào)易等風險管理方案。”中糧期貨南寧營業(yè)部總經(jīng)理顏曉明告訴記者，在國際期貨市場，白糖是較為成熟和活躍的交易品種，世界上第一份白糖期貨合約誕生至今已有90多年。2006年1月6日白糖期貨在鄭商所上市、2017年4月19日白糖期權上市。經(jīng)過多年培育，白糖期貨、期權市場運行平穩(wěn)，已成為國內(nèi)涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理風險的重要工具，期貨市場的各項功能以更具體的方式、更豐富的場景服務于實體經(jīng)濟。

李曉威表示，白糖期貨、期權為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了平穩(wěn)經(jīng)營、有序發(fā)展的有力工具，在前期糖價下跌期間，糖廠還未生產(chǎn)就已面臨虧損窘境，即便如此也未出現(xiàn)大規(guī)模破產(chǎn)重組的現(xiàn)象。原因之一就是產(chǎn)業(yè)企業(yè)充分利用期貨和期權市場有效化解了風險。近期在糖價上漲后，白糖期貨、期權又為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了高效的點價平臺，助力企業(yè)提前鎖定利潤空間。此外，“保險+期貨”等項目為產(chǎn)業(yè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展增添了動力，為農(nóng)戶帶來了直接的經(jīng)濟效益。

廣西潮起投資有限公司董事長李海表示，白糖期貨、期權在糖業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用，為生產(chǎn)流通、進口加工企業(yè)對沖經(jīng)營風險，以及進行套保、基差點價等操作提供了工具和平臺。目前，諸多涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)都已參與白糖期貨套保、基差交易等。

國內(nèi)糖業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需多方發(fā)力

李曉威認為，我國白糖產(chǎn)業(yè)歷史悠久、發(fā)展基礎良好，同時關系著部分老少邊窮地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，更是部分地區(qū)不得不選擇的唯一支柱性產(chǎn)業(yè)，但由于改擴種面臨較多困難，推進“雙高”基地建設具有現(xiàn)實意義。另外，白糖產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中遇到的瓶頸之一是甘蔗收購價偏高。甘蔗收購價關系著蔗農(nóng)收益，短期內(nèi)大幅下調(diào)是不現(xiàn)實的，今后更應培育與推廣良種，把甘蔗單產(chǎn)提上去。

顏曉明介紹，不同于甜菜，甘蔗主要生長在熱量資源、水資源豐富的地區(qū)，如廣西、廣東、云南。20世紀90年代以來，廣西一直是我國最重要的“糖罐子”。

“北方甜菜糖同樣值得推廣。近年來，內(nèi)蒙古等甜菜糖產(chǎn)區(qū)按食品高等級別標準修建了不少糖廠，這些糖廠有媲美歐美的先進生產(chǎn)設備，還有專業(yè)的種植隊伍和豐富的土地儲備，甜菜出糖率和白糖品質(zhì)均較高。”李曉威告訴期貨日報記者，北方甜菜糖廠基本實現(xiàn)了閉環(huán)運行，從甜菜的種植、生長、加工，到甜菜糖的銷售，實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，競爭優(yōu)勢行業(yè)領先。另外，在糖價偏低的年份，產(chǎn)業(yè)企業(yè)傾向于全球?qū)で笙冗M的種植技術、加工工藝，致力于降低損耗、提高效率。事實證明，雖然當前甜菜收購價格較高，但生產(chǎn)效率、價格優(yōu)勢和可議價空間更高更大，產(chǎn)業(yè)企業(yè)結(jié)合風險管理工具，實現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營的目標。

據(jù)了解，我國北方地域遼闊，甜菜種植大都處于平原和高原地區(qū)，適合開展大規(guī)模機械化種植。目前，我國既是白糖消費大國，又是生產(chǎn)大國，年均消費量約1540萬噸，僅次于印度，但白糖產(chǎn)量僅約960萬噸，需要大量進口來補充。甜菜是我國第二大糖料作物，甜菜糖占全國白糖總產(chǎn)量的近15%。近年來，經(jīng)過全國制糖行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，已形成以新疆、黑龍江、內(nèi)蒙古三大甜菜產(chǎn)區(qū)為主的布局。其中，內(nèi)蒙古特殊的自然條件讓其甜菜種植呈現(xiàn)出地域分布廣、機械化水平高、市場化程度強的特點。

8月22日，2023年內(nèi)蒙古額爾古納市甜菜“保險+期貨”縣域覆蓋項目啟動會召開。李曉威介紹，作為鄭商所首次在內(nèi)蒙古支持開展的縣域項目，該項目將為額爾古納市15位甜菜種植戶的6萬多畝甜菜提供近1.5億元的價格風險保障。據(jù)了解，額爾古納市晝夜溫差大、日照時間長，是甜菜的黃金種植區(qū)域。近年來，白糖產(chǎn)業(yè)已成為當?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展的支柱，但受制于種植成本較高、種植技術不完善、種植收益不佳等，農(nóng)民的甜菜種植并不穩(wěn)定。為解決產(chǎn)業(yè)鏈面臨的問題，相關機構(gòu)最終創(chuàng)新出“保險+期貨+訂單”模式，旨在更好地匹配當?shù)靥鸩水a(chǎn)業(yè)的風險管理。

“原先的保險都是保產(chǎn)量，現(xiàn)在引入‘保險+期貨’模式，在終端產(chǎn)品上能夠獲得更多的收益和保障，是雙保險，也是雙贏，提高了我們的種植積極性。”部分甜菜種植戶說。

李海表示，由于需求不斷提升，我國白糖市場已從自給自足變成產(chǎn)不足需，進口糖占國內(nèi)市場三分之一的份額。從當前國內(nèi)糖業(yè)發(fā)展所面臨的問題分析，一是生產(chǎn)成本高，二是低價進口糖影響大。國內(nèi)涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，必須練好內(nèi)功，降本增效，特別是在原料方面。首先，擴大種植面積，抑制國內(nèi)糖料面積連年下滑的局面。其次，提高單產(chǎn)。最后，提升糖分。

“國內(nèi)糖業(yè)要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標，一是糖廠要提升管理效能，增加投入，降低成本，設法擴大糖料種植面積，特別是北方甜菜的種植面積，同時要大力發(fā)展‘雙高’基地建設，提高糖廠競爭力；二是國家要持續(xù)加大對糖業(yè)的扶持力度，對糖料種植進行投資和補貼；三是相關機構(gòu)要加強和規(guī)范對糖及涉糖品種的進口管理，減弱進口糖及替代品對國內(nèi)市場的影響。”李海說。