本文源自：上海證券報(bào) 記者 劉立

2月10日，全球赤蘚糖醇產(chǎn)能最大企業(yè)——三元生物登陸創(chuàng)業(yè)板，以“0糖、0熱量”為主打的人氣飲料元?dú)馍质瞧涞谝淮罂蛻?。?jù)悉，三元生物赤蘚糖醇產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)赤蘚糖醇總產(chǎn)量的54.9%，占全球總產(chǎn)量的32.94%。

隨著無(wú)糖飲料的興起，赤蘚糖醇憑借“天然”“零熱量”等優(yōu)勢(shì)成為眾多無(wú)糖飲料選用的甜味劑，國(guó)內(nèi)赤蘚糖醇市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛、呈供不應(yīng)求趨勢(shì)，A股相關(guān)上市公司均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

赤蘚糖醇是目前唯一通過(guò)發(fā)酵制成的天然甜味劑，并且已成長(zhǎng)為當(dāng)前甜味劑行業(yè)快速發(fā)展的重要品類。“作為蔗糖等傳統(tǒng)添加糖的替代產(chǎn)品，消費(fèi)者食糖觀念的轉(zhuǎn)變是赤蘚糖醇行業(yè)的發(fā)展核心推動(dòng)力，雖然消費(fèi)觀念的培育是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，但是當(dāng)這種消費(fèi)觀念獲得普遍認(rèn)可時(shí)，行業(yè)就會(huì)迅速進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。經(jīng)過(guò)多年的健康食糖觀念的培育，當(dāng)前以赤蘚糖醇為代表的新型甜味劑產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期?！庇袠I(yè)內(nèi)人士告訴記者。

根據(jù)科信食品與營(yíng)養(yǎng)信息交流中心公布的《健康中國(guó)飲料食品減糖行動(dòng)白皮書(shū)》，我國(guó)無(wú)糖飲料市場(chǎng)規(guī)模將在2027年達(dá)到276.6億元，增速高、空間大，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年我國(guó)無(wú)糖飲料行業(yè)能保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)率。

受資金和技術(shù)壁壘限制，國(guó)內(nèi)外只有為數(shù)不多的企業(yè)可以規(guī)模生產(chǎn)赤蘚糖醇。

因?yàn)槭袌?chǎng)需求旺盛，產(chǎn)能有限，在2021年初很多下游廠家拿貨困難，導(dǎo)致年中產(chǎn)品供不應(yīng)求，大幅漲價(jià)，最高漲至4萬(wàn)元/噸以上。

華安證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，赤蘚糖醇產(chǎn)量將繼續(xù)攀升，產(chǎn)能提升成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司角力的關(guān)鍵點(diǎn)。

截至2021年6月末，三元生物擁有赤蘚糖醇產(chǎn)能8.5萬(wàn)噸/年，已成為全球赤蘚糖醇行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量最大、市場(chǎng)占有率最高的企業(yè)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2021年，元?dú)馍殖蔀楣境嗵\糖醇第一大客戶，農(nóng)夫山泉、可口可樂(lè)、喜茶、今麥郎、達(dá)利集團(tuán)、統(tǒng)一等知名企業(yè)也是公司重要客戶。

根據(jù)三元生物招股說(shuō)明書(shū)，此次公司IPO計(jì)劃募集9億元資金，其中有7.7億元將用于“年產(chǎn)5萬(wàn)噸赤蘚糖醇及技術(shù)中心項(xiàng)目”，建設(shè)內(nèi)容為通過(guò)購(gòu)置相關(guān)研發(fā)、生產(chǎn)設(shè)備，新建年產(chǎn)5萬(wàn)噸赤蘚糖醇生產(chǎn)線及技術(shù)中心。

此外，保齡寶、華康股份等相關(guān)A股公司均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，赤蘚糖醇產(chǎn)能擴(kuò)充正在路上。

同為元?dú)馍值某嗵\糖醇供應(yīng)商，保齡寶是國(guó)內(nèi)較早開(kāi)始赤蘚糖醇等代糖產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，并且是國(guó)內(nèi)唯一具有全品類功能糖制造的服務(wù)商。近期，保齡寶在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，擬定增項(xiàng)目包括3萬(wàn)噸赤蘚糖醇、3萬(wàn)噸阿洛酮糖及應(yīng)用解決方案研發(fā)中心項(xiàng)目，現(xiàn)已開(kāi)工建設(shè)，2022年部分投產(chǎn)。據(jù)悉，目前公司已有3萬(wàn)噸赤蘚糖醇產(chǎn)能。

華康股份是國(guó)內(nèi)木糖醇龍頭，年產(chǎn)3萬(wàn)噸高純度結(jié)晶赤蘚糖醇項(xiàng)目計(jì)劃于2022年5月份之前正式投產(chǎn)。

此前，豐原藥業(yè)曾公告擬新建年產(chǎn)3萬(wàn)噸赤蘚糖醇。日前，公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司赤蘚糖醇項(xiàng)目相關(guān)投產(chǎn)準(zhǔn)備工作正在推進(jìn)中。