4月26日消息，本周外盤(pán)ICE 11號(hào)原糖期貨價(jià)格處于回升階段，周五ICE 11#原糖期貨5月合約報(bào)收于18.18美分/磅，漲幅1.45%（+0.26）。從技術(shù)面來(lái)看，近期價(jià)格在經(jīng)歷了低至17.51美分/磅的調(diào)整后出現(xiàn)明顯反彈，重新站上18美分/磅關(guān)鍵心理位。

本周五市場(chǎng)表現(xiàn)：

ICE原糖期貨（紐約交易所）：

2025年5月合約收盤(pán)上漲0.26美分（1.45%），報(bào)18.18美分/磅。
2025年7月合約上漲0.33美分（1.85%），收于18.18美分/磅。
2025年10月合約上漲0.30美分（1.67%），報(bào)18.28美分/磅。
2026年3月合約上漲0.26美分（1.42%），報(bào)18.61美分/磅。

ICE白糖期貨（倫敦交易所）：

2025年7月合約收盤(pán)上漲950點(diǎn)（1.88%），報(bào)514.00美元/噸。
2025年10月合約上漲780點(diǎn)（1.57%），收于503.80美元/噸。
2025年12月合約上漲670點(diǎn)（1.36%），收于499.80美元/噸。
2026年3月合約上漲590點(diǎn)（1.19%），收于500.40美元/噸。

技術(shù)分析

從K線圖技術(shù)指標(biāo)來(lái)看：

價(jià)格已突破近期MA5(17.96)和MA10(17.89)多余短期均線，表明短期趨勢(shì)已轉(zhuǎn)為向上；

MA20(18.34)和MA40(18.69)形成上方突破壓力，需關(guān)注能否有效；

KDJ指標(biāo)顯示出明顯的金叉形態(tài)，且從超賣(mài)區(qū)域快速上揚(yáng)，顯示動(dòng)能增強(qiáng)；

成交量(38793手)有所放大，支撐了此輪反彈；

基本面分析

本輪原糖價(jià)格反彈主要受以下因素推動(dòng)：

最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月中旬印度糖產(chǎn)量已降至2550萬(wàn)噸，同比減少18%。原預(yù)期產(chǎn)量為3450萬(wàn)噸，實(shí)際減產(chǎn)約900萬(wàn)噸，Safras & Mercado 分析師指出，這一供應(yīng)缺口對(duì)國(guó)際糖價(jià)形成強(qiáng)勁支撐，18美分/磅此前是短期的重要阻力位，本周突破18美分正是受到印度減產(chǎn)這一關(guān)鍵因素的支撐。

巴西天氣因素：巴西干燥的天氣也為糖價(jià)提供了一定的支撐，市場(chǎng)擔(dān)心干旱可能限制甘蔗產(chǎn)量。巴西氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu) Somar Meteorologia 表示，未來(lái)一周巴西糖產(chǎn)區(qū)的降雨機(jī)會(huì)看起來(lái)有限。

技術(shù)關(guān)口突破：價(jià)格成功突破了18美分/磅的短期阻力位，這一突破激發(fā)了更多買(mǎi)盤(pán)參與。

潛在利空因素

雖然市場(chǎng)短期向好，但仍需注意以下風(fēng)險(xiǎn)：

印度第一季風(fēng)雨預(yù)期：印度地球科學(xué)部預(yù)測(cè)今年第一季風(fēng)雨將正常，一個(gè)量可能達(dá)到長(zhǎng)期目標(biāo)的105%，如果這一預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)，可能改善明年印度糖產(chǎn)量前景。

巴西產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期：美國(guó)農(nóng)業(yè)部外國(guó)農(nóng)業(yè)服務(wù)局(FAS)預(yù)測(cè)巴西2025/26年度糖產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)2.3%至4470萬(wàn)噸，較當(dāng)前榨季的4370萬(wàn)噸增加100萬(wàn)噸。

總結(jié)一下

短期來(lái)看，糖價(jià)實(shí)現(xiàn)維持強(qiáng)勢(shì)，18-19美分/英鎊區(qū)間可能成為新的震蕩區(qū)間。技術(shù)上需關(guān)注能否突破MA20(18.34)和MA40(18.69)，若能站穩(wěn)該區(qū)域，則可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)19美分一線水平。

中期走勢(shì)將主要取決于印度降雨季實(shí)際情況以及巴西產(chǎn)量數(shù)據(jù)。投資者應(yīng)密切關(guān)注全球主產(chǎn)區(qū)的天氣變化以及各大機(jī)構(gòu)的產(chǎn)量指數(shù)調(diào)整。對(duì)于中國(guó)進(jìn)口商而言，17-18美分可能是一個(gè)適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)的時(shí)間窗口。

從長(zhǎng)周期來(lái)看，糖價(jià)仍處于18-20美分/磅的大區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，尚未出現(xiàn)趨勢(shì)性變化的明確信號(hào)。近期關(guān)注的一個(gè)點(diǎn)是2505合約即將交割，具體的交割情況會(huì)對(duì)短期行情走勢(shì)帶來(lái)影響。

請(qǐng)注意：?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，以上分析僅供參考，個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成具體的投資建議。