YNTW.COM 本周五（4月18日）外盤節(jié)假日休市，從周四ICE 11號原糖期貨主力7月合約的K線圖來看，自4月初美加征關(guān)稅以來原糖期貨經(jīng)歷了一波明顯的下跌趨勢，從前期高點(diǎn)19.72美分逐步回落至目前的17.36美分水平。當(dāng)前價(jià)格處于近期波動(dòng)區(qū)間的下方，正在測試重要支撐位。

注：?市場風(fēng)險(xiǎn)較高，以下內(nèi)容僅供參考，個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成具體的投資建議。

技術(shù)面分析

從K線形態(tài)來看，糖價(jià)經(jīng)歷了一個(gè)”雙頂”形態(tài)（19.55和19.72），隨后開始持續(xù)下跌。目前主要均線系統(tǒng)呈空頭排列，MA5、MA10、MA20、MA40、MA60均線自上而下依次排列，表明短期內(nèi)下行壓力仍然存在。

KDJ指標(biāo)顯示，經(jīng)過前期超賣后，目前有輕微的反彈跡象，但尚未形成明確的買入信號。成交量方面，自上周以來交投活躍，但賣盤壓力依然較大。

基本面因素

印度糖產(chǎn)量下降是支撐糖價(jià)的重要因素。據(jù)報(bào)道，印度2024/25榨季（從2024年10月1日至2025年4月15日）的糖產(chǎn)量為2550萬噸，同比下降18%。印度是全球第二大產(chǎn)糖國，這一產(chǎn)量減少對全球供應(yīng)形成一定壓力，可能為糖價(jià)提供支撐。

油價(jià)本周四收盤上漲逾 3%，受美國和歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的希望以及美國對伊朗原油出口實(shí)施新制裁引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，布倫特原油期貨上漲 2.11 美元，漲幅 3.2%，收于每桶 67.96 美元；美國中質(zhì)原油期貨 (WTI) 上漲 2.21 美元，漲幅 3.54%，收于每桶 64.68 美元。

本周，布倫特原油和 WTI 原油周漲幅均上漲約 5%，原油價(jià)格走高對糖市來說是一個(gè)利好因素。原油價(jià)格上漲會提高乙醇價(jià)格，促使制糖廠將更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇而非食用糖，從而減少糖的供應(yīng)，對糖價(jià)形成支撐。

17美分關(guān)鍵支撐位能否守住？

17美分是一個(gè)非常關(guān)鍵的心理和技術(shù)支撐位。從7月合約圖表上看，該價(jià)位附近曾經(jīng)出現(xiàn)過多次支撐，特別是在17.55附近，目前價(jià)格處于17.36，已經(jīng)跌破這一水平，處于危險(xiǎn)區(qū)域。

能否守住17美分將取決于以下因素：1、技術(shù)面短期內(nèi)已經(jīng)處于超賣狀態(tài)，可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但均線系統(tǒng)仍呈空頭排列，壓力較大。2、全球食糖需求端基本穩(wěn)定，但通脹壓力下消費(fèi)可能受到影響。3、供應(yīng)端主產(chǎn)糖國產(chǎn)量變化，印度減產(chǎn)消息可能會為價(jià)格提供支撐，但巴西即將進(jìn)入新榨季，供應(yīng)增加可能會施壓。4、 如果原油價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，將有利于支撐糖價(jià)。

短期來看，17美分支撐位能否守住仍存在不確定性。盡管基本面有減產(chǎn)和原油上漲的支撐因素，但技術(shù)面依然偏弱。如果無法守住17美分，下一個(gè)支撐位在16.43附近。

建議關(guān)注以下幾點(diǎn)：1、巴西2025/26新榨季產(chǎn)量增長情況；2、印度提升“E20”乙醇摻混計(jì)劃至“E30”，食糖出口禁令難再解除，詳見：印度提升乙醇摻混汽油計(jì)劃至“E30” 2024/25年度進(jìn)口巴西糖的數(shù)量增加 3、原油價(jià)格走勢短期糖市影響較大；4、盤面主要技術(shù)指標(biāo)反轉(zhuǎn)信號

總體而言，糖價(jià)目前處于關(guān)鍵支撐位附近，短期內(nèi)可能會出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但中期趨勢仍需更多積極因素確認(rèn)。投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注17美分支撐位的得失情況。

請注意：?市場風(fēng)險(xiǎn)較高，以上內(nèi)容僅供參考，個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成具體的投資建議。